期指是什么意思
期指是什么意思
期指是股票指數(shù)期貨的簡(jiǎn)稱，指數(shù)期貨是期貨的一種。 股票指數(shù)期貨(Stock Index Futures)是一種金融期貨，以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨品種。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹期指的相關(guān)法律知識(shí)。
期指是什么意思
股票指數(shù)期貨(以下簡(jiǎn)稱股指期貨)是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。
股市投資者在股票市場(chǎng)上面臨的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種。一種是股市的整體風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即所有或大多數(shù)股票的價(jià)格一起波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。另一種是個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，又稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即持有單個(gè)股票所面臨的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)投資組合，即同時(shí)購(gòu)買多種風(fēng)險(xiǎn)不同的股票，可以較好地規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能有效地規(guī)避整個(gè)股市下跌所帶來(lái)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
期指是什么意思
進(jìn)入本世紀(jì)70年代之后，西方國(guó)家股票市場(chǎng)波動(dòng)日益加劇，投資者規(guī)避股市系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的要求也越來(lái)越迫切。由于股票指數(shù)基本上能代表整個(gè)市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)和幅度，人們開(kāi)始嘗試著將股票指數(shù)改造成一種可交易的期貨合約并利用它對(duì)所有股票進(jìn)行套期保值，規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，于是股指期貨應(yīng)動(dòng)而生。
利用股指期貨進(jìn)行套期保值的原理是根據(jù)股票指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票指數(shù)的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨合約的價(jià)格等于某種股票指數(shù)的點(diǎn)數(shù)乘以規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)格。各種股指期貨合約每點(diǎn)的價(jià)格不盡相同，比如，恒生指數(shù)每點(diǎn)價(jià)格為50港元，即恒生指數(shù)每降低一個(gè)點(diǎn)，由該期貨合約的買者(多頭)每份合約就虧50港元，賣者每份合約則賺50港元。
比如，某投資者在香港股市持有總市值為200萬(wàn)港元的10種上市股票。該投資者預(yù)計(jì)東南亞金融危機(jī)可能會(huì)引發(fā)香港股市的整體下跌，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值，在13000點(diǎn)的價(jià)位上賣出3份3個(gè)月到期的恒生指數(shù)期貨。
隨后的兩個(gè)月，股市果然大幅下跌，該投資者持有股票的市值由200萬(wàn)港元貶值為155萬(wàn)港元，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)損失45萬(wàn)港元。這時(shí)恒生指數(shù)期貨亦下跌至10000點(diǎn)，于是該投資者在期貨市場(chǎng)上以平倉(cāng)方式買進(jìn)原有3份合約，實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)的平倉(cāng)盈利45萬(wàn)港元，期貨市場(chǎng)的盈利恰好抵消了現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，較好的實(shí)現(xiàn)了套期保值。
同樣，股指期貨也像其他期貨品種一樣，可以利用買進(jìn)賣進(jìn)的差價(jià)進(jìn)行投機(jī)交易。
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期指的性質(zhì)
股價(jià)指數(shù)期貨是金融期貨的一種。期貨交易就是交易雙方通過(guò)買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款，約定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)，以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的交易合約。期貨交易的最終目的往往不是標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過(guò)買賣期貨合約，規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。顧名思義，股價(jià)指數(shù)期貨就是以貨幣化的股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。股價(jià)指數(shù)期貨最重要的功能，就是投資者可以利用它對(duì)股票現(xiàn)貨投資進(jìn)行套期保值，規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
這里的投資者是相對(duì)于投機(jī)者而言的。投資者投資股票的目的在于通過(guò)所投資的股票價(jià)格隨上市公司的實(shí)質(zhì)性成長(zhǎng)而上升，獲得長(zhǎng)期的資本利得，同時(shí)通過(guò)上市公司的歷年分配，賺取投資收益。他們希望避免因股票市場(chǎng)的波動(dòng)，特別是突發(fā)事件引起的劇烈波動(dòng)而導(dǎo)致的損失。
如果沒(méi)有一個(gè)賣空機(jī)制，一旦股市出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，就有可能發(fā)生投資者紛紛拋售股票的連鎖反應(yīng)，從而推波助瀾，進(jìn)一步加劇了股價(jià)的下跌。而股價(jià)指數(shù)期貨交易正是為投資者提供了一個(gè)能夠規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，其原理是根據(jù)股價(jià)指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)和股價(jià)指數(shù)的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，在市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，投資者可以在不賣出股票本身的情況下對(duì)其投資進(jìn)行保值，從而起到穩(wěn)定市場(chǎng)，保護(hù)投資者的利益，維護(hù)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的作用。
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