2016小公司資金如何管理

時間：2016-10-08 13:41:03 曉敏706由分享

　　小公司的資金管理也是非常重要的，但是現在的小公司資金怎樣做到好的管理?小編為你帶來了“小公司資金管理”的相關知識，這其中也許就有你需要的。

　　小公司的資金管理

　　資金管理就是為了解決以下問題：使得交易可以進行到一定次數，避免在此之前自己就已經破產。

　　資金管理實際上包括兩個方面：

　　1、確定每一筆交易的初始倉位，也叫做單筆交易初始倉位確定;

　　2、確定總倉位。

　　前者試圖控制每一筆交易的初始風險。而當你同時進行幾筆交易時，就需要后者來控制整體的風險。

　　總之，資金管理的主要作用就是控制風險。

　　一、我們先來看看單筆交易初始倉位確定。

　　就像賭博，如何規劃每次的賭注很重要。比如你有100元，每次用50元來賭，只需要連續輸兩次，你就賠光了。每次10元來賭，賠光概率就比較低了。

　　所以設計一個每次你最多賠多少的策略是很重要的。

　　比如，你總資金是100萬，你每次允許自己賠1萬，就是說你每次允許自己賠掉的金額是總資金的1%。這通常是一個比較穩妥的策略。意味著你連輸100次才會賠光。概率是非常小的，尤其是你具備一定優勢的情況下。

　　當然你也可以選擇0.5%，或者2%。通常最高不要超過2%，最低也不要低于0.5%。過高會由于嚴重的突發事件導致過大損失，過低會導致你需要大量的機會才能充分利用資金。

　　前面說過，你每次交易承擔的風險就是買入價格減去止損價然后乘以買入股票數量。這就是每筆交易的初始風險R。如果你允許A股票從10元跌到9.5元，那你可以買多少A呢?10000/(10-9.5)=20000股。市值是20000*10=20萬，占用總資金的倉位是20%。

　　這就是單筆交易初始倉位確定的全過程。我們總結一下：

　　1、確定你每次交易愿意承受的最大損失占總資金的百分比，本例中是1%。

　　2、確定目標股票的止損點，

　　3、確定你可以買入多少數量的股票A。

　　經過這樣的設計后，會出現什么結果呢?

　　你現在持有2萬股的A股票，成本價10元，如果跌到9.5元你就執行止損，損失是10000元，此時，你的損失占總資金的1%。一切都很清晰。

　　這里有個問題需要注意，就是止損點的確定。假如止損點定在9元，結果會大不同。此時你可以買的股票數量是10000股，總價值是10萬元，占總資金的10%。

　　一定要理解這個邏輯順序。開始時你并不知道要買入多少股A股票。只有確定了三個步驟中的1和2后，才可以計算出來到底需要買入的數量。這跟通常的交易邏輯完全不同。普通投資者往往是先決定要買多少倉位，然后確定止損點。

　　希望你能試著去體會這種理念的優勢所在。

　　至于具體的數字是1%還是2%，只是反映了你對風險的態度。小的比例同樣可以達到相同的效果，只是你需要選擇更多的股票。

　　我提供一種針對股票的簡單方法，供大家參考。

　　假如總資金100萬，按照1%的初始倉位確定方法操作。我把資金均分為8份，每份12.5萬，建立一個頭寸單位就買12.5萬的股票，也可以分幾筆建倉，總之一個頭寸單位就是12.5萬。

　　我的止損點非常容易確定，就是8%。大家計算一下，很簡單，剛好是總資金的1%。如果我覺得這只股票很好，就再建倉一個單位，就意味著我持有25萬的該股票。這時止損位就會自動變為：4%。或者把這兩個單位視為獨立的交易，分別按照各自的買入價格的8%作為止損位，分別操作。

　　越小的止損百分比，意味著更大的回報風險比也就是R乘數。要真正在交易中賺取高的回報，必須要捕捉到更高的R乘數。

　　二、至于總體倉位的確定，解決的是系統性風險的問題。

　　就算你對每筆交易的初始損失嚴格控制在1%，如果你同時操作4筆交易的話，理論上你就有可能在很短的時間里損失達到總資金的4%。這也是很要命的。因此，除了單筆交易的初始倉位控制，總體倉位也需要制定一個明確的標準。如果整體倉位已經達到了上限，那么即使有不錯的交易機會，也不能再交易，或者把已經持有的股票賣掉，然后才可以捕捉新的機會。

　　關于整體倉位的問題，后面我們再詳細談。這里就不再贅述。

　　我們嘗試著根據股市的特點，把單筆交易初始倉位確定和總倉位確定二者結合在一起，構建一個簡單的資金管理框架。這個框架非常簡單，只是為了說明的需要。真的用于實戰，需要做更多的細化工作，后面會詳細談。

　　中國股市的特點如下：

　　1、中國的A股數量已經超過2000只，每只股票都是一個交易對象，因此，必須要進行選股。

　　2、股市具有明確的分層結構。第一層次是指數，我們以上證指數為例，代表著整個市場的平均的波動狀況;然后是各種板塊指數，代表同一個板塊的整體波動狀況;然后才是個股，代表自己的波動。在抓住任何一次交易機會前，適當的參考上一個層級的波動狀況，具有一定的參考意義。這就是我們常說的炒股要看大勢。

　　3、隨著股票數量的增加，大勢和個股的不同步現象越來越多。很多時候，大盤指數狂跌，但個股猛漲;大盤在漲，有的個股卻進入漫漫下跌通道。

　　4、市場波動通常分為三種狀態：上升趨勢，下降趨勢和橫向波動。上升趨勢和下降趨勢都是趨勢，只是前者適于做多，后者適于做空。中國A股市場無法做空，我們在下降趨勢時只好放棄，不進行操作。橫向波動意味著有波段操作的機會。屬于可以操作的階段。

　　根據上述特點，我們可以建立一個框架。假定：

　　1、對于個股，我們只做處于上升趨勢的股票。下降趨勢和橫盤整理都不考慮。

　　2、對于大盤，我們三種情況都考慮。

　　根據上述二者的不同組合，我們來確定：

　　1、單筆交易初始倉位確定;

　　2、總倉位控制。

　　一個簡單的方案如下：

　　1、大盤上升趨勢，且個股上升趨勢：此時處于最佳狀態，我們可以把單筆交易初始風險定為總資金的2%,即R=2%，同時總倉位沒有限制，可以滿倉。

　　2、大盤橫盤整理，且個股上升趨勢：此時處于較佳狀態，我們可以令R=1%或者2%，總倉位可以限定不超過75%。

　　3、大盤下降趨勢，而個股上升趨勢;此時風險較大，可以令R=0.5%，同時總倉位不超過25%。

　　以上就是一個根據實際情況進行調整的簡單策略。符合交易系統原理，同時又具有一定的靈活性。當然只是為了說明的需要，因此相當的簡單。在后面我們會詳細的探討這方面的內容。

　　交易系統不是死板的。死板的是你的心靈。

　　任何真正有效的方法，都需要一定的靈活性和適應性。

　　適合的才是最好的。

　　最后，再次強調下等額下注的問題。

　　單筆交易的初始倉位確定使得每筆交易的初始風險能夠完全相同(比如都等于總資金的1%)，而不必管你買的是什么股票，買入的數量是多少。這本質上就是等額下注，而這正是交易系統能夠順利實現其期望值的必要條件。

　　我們的最終目的，是把交易行為抽絲剝繭，用最簡單、最純粹的方式描述交易，并按照一定的邏輯建立起完整的分析體系。如果每筆交易都是獨特的個體，都采用不同的標準，就會使得分析變得異常困難。

　　但現在我們通過單筆交易的初始倉位控制，使得不管你買的是什么股票，買入多少，何時買入，就該筆交易的風險而言，全部可以表示成總資金的一個相同的百分比，其他的特征都可以忽略不計。如果再加上下一章我們談到的R乘數，使得每一筆交易的收益，無論是預計收益還是實際收益，都可以表示成初始風險的R乘數，那至此，所有的交易的個性都不復存在，交易真正意義上成為一個完全復制的行為。

　　這就是交易的數理化。

　　如何控制企業經營風險?

　　企業要持續經營，必須控制風險。要控制風險，單單制定好的規則還不夠，因為風險有各種不同類型，能夠用制度解決的只是其中一部分。大體來說，風險可分為如下幾類：

　　一是可預防的風險，這是由企業自己的行為帶來的風險，這類風險通過完善制度、嚴格管理可以避免。

　　二是策略性風險。譬如開發新產品、新技術，投進去的錢可能因為這個產品賣不出去而無法收回。

　　第三類是外部原因帶來的，譬如地震、自然災害，或者其他公司倒閉帶來的影響等等，這類風險是自己無法控制的。

　　站在企業風險控制的角度來講，真正通過制度、通過完善內部管理能夠改變的只有第一類風險。這類風險如果控制不好，最容易帶來的后果就是企業出現舞弊。但千萬不要以為內部控制建好了，執行了，就可以杜絕所有的風險，內部控制絕對不是萬能的，不要一廂情愿認為建立一個好的制度就可以避免所有的風險!

　　防范舞弊

　　►企業為什么會出問題?為什么一個好員工最后會走舞弊之路?從理論上來講，一個人只要具備三個條件，十有八九都會舞弊。

　　第一，有動機、有壓力，換句話說他缺錢。譬如家里有人住院，或者孩子到國外讀書，要花很多錢，等等。

　　第二，有一個安慰自己的理由。譬如心里想：公司里每個人都在撈錢，我現在撈錢比別人遲了很多，算是好的了。

　　第三，知道這個制度哪里有漏洞，利用漏洞鉆空子。

　　三個條件具備，很多優秀的人都抵擋不住這種誘惑。在這三個條件中，站在公司的立場，可以改變的只有第三個，他的動機、他的理由我們從來都不知道，唯一能做的就是把籬笆扎起來。這也是內部控制之所以重要的原因，也是企業防范風險所能做的唯一事情。防范舞弊最有效的手段是工作場所監視。這個時代監視手段豐富、監視成本也非常低。

　　一個簡單的例子是：美國裝貨的大卡車，司機一開出去就失控了，不知道被開到哪里去，是不是在拉私貨，所以以前為了防范風險，所有的卡車，司機要投資30%，公司投資70%，將風險捆綁在一起。現在就很好辦，用GPS，裝一個攝像頭就解決一切問題，成本低到可以忽略不計。

　　防范舞弊第二個有效措施是匿名報告機制。很多跨國公司為此設立了熱線電話，但收效寥寥。后來，又有公司開始給所有管理層和員工發放調查問卷，主動問他們公司哪些領域有問題，這樣做的結果比等著人家打電話好很多。

　　要對雇員進行道德培訓，鼓勵員工提供這些信息，從觀念上產生對舞弊提出起訴的意愿。這一點在中國尤其重要。因為在中國，異地訴訟的成本非常大，即使打贏官司也未必能拿得到錢，因為執行更困難。因為這個原因，很多公司在異地的員工或分公司出現問題，就不打官司。這是非常錯誤的!你一定要讓所有的人知道，不管成本有多大、不管是不是要賠錢，一旦發現舞弊行為，就要把你送上法庭，送進監獄，公司在所不惜!此外，還要制定舞弊防范政策，譬如對雇員背景進行調查，對履歷有空檔和空白時間段，無法得到證明的人，要格外小心。

　　控制風險，強身固本

　　►德勤最近對中國企業做了個調查，問：你覺得未來3年影響企業經營的風險是什么?調查的結果，第一是宏觀經濟風險和競爭風險;第二是人才風險。對絕大部分企業而言，這個結果帶有普遍性。那么，不同級別的風險怎么防范?在美國做舞弊調查的機構COSO提出了內部控制的框架，包括三個目標、五個要素。所謂的三個目標，一個是指有效率且有效果的使用公司資源，其余兩個是財務報表和合規。在三個目標中形成了從下到上，從基本到高端的五個要素。第一個要素是控制環境。換句話說就是要建立企業文化，讓正直的人得到重用，讓員工知道公司有什么地方是零容忍。第二個要素是風險評估。企業家永遠要想清楚一點：做企業需要冒險，但只能冒可以承受的風險，絕對不冒不能承受的風險。第三個要素是控制活動。要建立控制制度，區分不相容職務。有一個基本原則：兩個人干一件事情總比一個人自己干要安全，因為兩個人有監督和約束。第四個要素是信息與溝通。在合適的時間讓人得到合適的信息。第五個要素是監控。企業領導人做監控通常用的手段是簽名，要讓每一位簽名的人都明白：簽名意味著你掌握了簽名所需要的所有證據，你明白簽名以后可能產生的后果，并愿意承擔簽名帶來的所有責任。

　　調查顯示，很多企業內部控制執行難，占絕對首位的原因是一把手舞弊。中航油在新加坡出事后，調查公司最后出了200多頁的調查報告，結論是中航油內部控制制度是世界一流的，但這套制度管住了所有的人，除了陳久霖。換句話說，再好的制度只要有一個人可以置身制度之外，這個制度就是廢紙。

　　做風險控制，本質上是一個非常讓人難受的工作。因為風險控制是一個成本中心，它意味著花的錢是看得到的，真正產生的價值未必能看到。做這個行業的人，最苦惱的是將風險控制要做到極致后，公司里大大小小的事情都不出，一但一點事情都不出，公司難免會問：要你們這些人干什么?如果企業沒有足夠的雅量，成本壓力大時，這方面就會舍不得投入。

　　企業家要時刻牢記：企業安全才是第一位的。如果企業不能生存，何談其他?但經營環節充滿不確定性，必須強身固本，才有余地施展自己在其他領域的才能。否則，就會倒在成長的路上。

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