債券杠桿投資的方式有哪些
杠桿交易，顧名思義，就是利用小額的資金來進行數倍于原始金額的投資，以期望獲取相對投資標的物波動的數倍收益率，抑或虧損。下面學習啦小編來告訴大家債券杠桿投資的方式有哪些。
首先、想要放大債券收益，上杠桿是必不可少的，而參與債券抵押正回購是眾多方法中最基本和方便的一種。除了機構投資者，個人投資者也可以通過正回購的操作加上杠桿。
逆回購我們只需在交易軟件中輸入回購代碼賣出就可以了，不需要什么后續操作。正回購相對比較麻煩，首先要把債券質押入庫(債券抵押)，取得標準券，然后用標準券買入131810或者204001等進行正回購操作。
其次，到期要準備交易后的結算時，需準備足夠的資金準備扣款，比如1日回購，當天晚上10點以后標準券就回到賬戶上，同時可用資金減少借入的金額(如果原來資金已用完，那么就顯示負數)。T+1日16：00前賬戶上要準備足夠的扣款本金及利息以還掉借款。
如果不準備進行套作繼續杠桿操作，在標準券到賬之后就需要進行債券出庫操作，具體流程就和入庫的時候相反，即在交易界面選擇“買入(即轉回質押券)”，輸入質押代碼和出庫數量即可。
上海質押庫內的質押券可以實現當日實時替換，多余的質押券可以實時申報轉回原證券賬戶并進行現券交易。上海回購到期日，融資方可以申報將相關質押券轉回原證券賬戶，并可在當日賣出，賣出的資金可用于還到期購回款。
深圳市場的操作要麻煩一些，深圳質押券可以申報轉回原證券賬戶，但轉回的債券當日不能交易。深圳T日買入的債券可在T日申報提交為質押券，但不能用于T日回購融資。即一方面用于質押的債券不能在當天賣出還錢，同時買入的債券雖然可以再當天入庫抵押，但并不能進行回購操作。同時由于深圳債券不像上海債券一樣有質押代碼，要進行入庫操作就只能在柜臺進行操作。
而持有債券能抵押獲得多少資金和其折算率有明顯的關系，一般來說，債券評級越高擔保越強，抵押品越多市場價格越高，流動性比較好，波動較小，折算率就會比較高。
如果手中有100萬公司債債券，債券折算率為0.75，那一開始可以將手中的債券抵押出去獲得7500張標準券，其中用7000張(滬市正回購只可以以10萬元的整數倍進行操作，深圳市場以1000元的整數倍操作，但1000元做正回購可能手續費都賺不出來)可以獲得70萬的資金買入債券，再次抵押可獲得5250張標準券，加上前一次多出來的500張，總共有5750張，可以再融資50萬元買入債券，這個時候你手中就總共擁有220萬債券和750張標準券。通過兩次正回購，杠桿變成了2.2倍。
那這樣操作的收益是多少呢?我們簡單的算一下，以1年為期，假設債券的收益為7%，而正回購付出的利息平均為3%(和銀行定期存款接近)，同時連續以7天的正回購套作。一年需要交易54次左右，那么交易手續費為(750000+500000)*0.00005*54=3375元，付出利息總計(750000+500000)*0.03=37500元，其總共的收益為2200000*0.08-3375-37500=135125元，年化收益13.512%，比原本8%的收益高出不少，這就是杠桿的作用。
不過，在經過杠桿放大之后，對資金鏈的要求十分高，比如在季末資金面比較緊張的時候，由于對資金的需求放大，會急劇推高逆回購的利息，此外如果債券投資杠桿過高，到還錢的時候沒能補上利息的話，就會出現爆倉的風險。
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